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作者: SYSOP (築夢園長) 站內: 奇摩新聞
標題: 護盤護半套 政府基金挖東牆、補西牆
時間: 2011/12/05 Mon 11:38:18

來源：自由時報

〔自由時報記者盧冠誠／台北報導〕11月中下旬台股遭到外資空襲，
加權指數從7,500點大關急挫，甚至一度摜破6,800點，具護盤概念的
金融股成為市場信心指標，但台銀、土銀、合庫三大券商進出金融股
的買賣超數字，卻出現「挖東牆、補西牆」的情況。

由於政府基金主要是透過公股行庫下單，讓外界不免質疑政府護盤心
態，也有部落客利用四大基金於八大公股行庫下單的概念，以合計買
賣超金額做為「黑手指標」，來解讀政府如何操作台股。

對於是否存在黑手指標，大型公股行庫主管表示，包括兆豐證券、第
一金證券、華南永昌證券等都是屬於「綜合券商」，由於其經紀部門
客源多元，因此若一起納入統計，數據就會失真。

而若單純觀察台銀、土銀、合庫等三大券商進出數據，11月16日至12
月2日台股破底後反彈這段期間，土銀及合庫券商買超個股的確以金
融股為主，但台銀券商則是反向調節。

特別是扮演公股領頭羊角色的彰銀（2801），從台銀券商賣出張數高
達近1萬張，相對的土銀券商加碼2,304張；公股金控的第一金（2892
）、兆豐金（2886），台銀券商也是各賣2,000張左右，但土銀及合
庫券商合計加碼約7,000張。

類似的籌碼流向也出現在民營指標金控，台銀券商減碼中信金（2891
），土銀及合庫券商則是搶著買進，而台銀券商加碼國泰金（2882）
，土銀券商卻順勢調節。

據了解，多數公股行庫雖奉行「只買不賣」的操作策略，但8月股災
進場護盤後已慘住套房，因此近期進出主力，多為透過公股行庫下單
的政府基金。

市場人士表示，由於銀彈有限，因此政府基金也不得不利用挖東牆、
補西牆的方式「低檔護盤、高檔調節」，若能從指標股點火後，吸引
市場買盤進駐，就可以達到事半功倍的效果。

不過，這種護盤護「半套」，當台股止跌或反彈倒貨的操作手法，恐
進一步壓抑股市續攻動能，也大大吃了散戶豆腐。






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